وصیتِ علم و عمل
وجود ِ انسانی کے ارتقا کی تاریخ کو نظر ِ غائر سے دیکھا جائے تو اس کی تمام تر ترقی ’’ علم ــ‘‘ کی مرہون منت ہے۔علم ہی وہ اکائی ہے جس میں تہذیب و تمدن اور تربیت کے سوتے پھوٹتے دکھائی دیتے ہیں۔علم کی خصوصیت کی وجہ سے انسان اشرف المخلوقات ہے اس کے سبب سے اسے فرشتوں پر فضیلت ملی اور اسی کی بدولت خلافت کا تاج سر پرسجا۔حد تو یہ ہے کہ پہلی وحی کا آغاز ہوا۔ارشاد ربانی ہے ترجمہ:۔ ’’اپنے پروردگار کے نام سے پڑھ جس نے انسان کو جمے ہوئے خون سے پیدا کیا‘‘۔یہ بھی ارشاد ر بانی سنتے چلیے ۔ ترجمہ:۔’’ اللہ تم میں سے ایمان والوں اور علم والوں کے درجات بلند فرماتا ہے‘‘۔قرآن کریم میں ہی اللہ پاک نے اپنے نبی مکرم ﷺ کو یہ دعا عطا فرمائی ۔ترجمہ:۔ ’’کہو ،اے میرے رب میرے علم میں اضافہ فرما‘‘۔ حدیث شریف میں آتا ہے کہ ’’ علم حاصل کرناہر مسلمان (مرد اور عورت)پر فرض ہے‘‘ یہی وہ علم ہے جس کی افضلیت کے پیش نظر حضرت علی کرم اللہ وجہ فرماتے ہیں’’ ہم اللہ تعالیٰ کی اس تقسیم پر راضی ہیں کہ اس نے ہمیں علم عطا کیا اور جاہلوں کو دولت دی کیوں کہ دولت تو عنقریب فنا ہوجائے گی اور علم کو زوال نہیں‘‘۔
تاریخ انسانی میں ایک خواہش جو اپنے تمام تر مدارج سمیت جھلک رہی ہے وہ یہ ہے کہ ہر شخص اپنی جدا گانہ شناخت اور منفرد پہچان کا متمنی ہے اور اس خواہش کی تکمیل کے لیے مثبت اعمال و افعال بروئے کار لا کر ہی ازلی و ابدی پہچان تک رسائی حاصل کر لینا اصل شناخت اور پہچان ہے ۔اہل علم جانتے ہیں کہ یہ اسی وقت ممکن ہے جب علم کواوڑھنا بچھونابنا لیا جائے اور فضل باری تعالیٰ...
Students generally have little to no understanding of the memory processes, resulting in an inability to study effectively. To perform better, it is imperative to take control of memory by understanding how memory works, how information can be committed to memory, and how forgetting can be avoided. Some insight into the cognitive load theory can also be applied to improve learning.
There are two main streams to deal with traditional asset allocation strategies i.e. theoretical approach and implementation approach. These approaches are the prime focus of this study. Portfolio optimization is based upon two fundamental ingredients i.e. estimation of return vector and covariance matrix. This study compares the 12 covariance matrix under four categories i.e conventional methods, factor models, portfolio of estimators and shrinkage approach. This study also compares the performance of 7 alternative ways for estimation of return vector. Study also develops portfolios based on mean-variance optimization, minimum variance portfolios, constraints portfolios and naïve diversification. This study first time introduces the ‘country risk’ as unprice risk factor in the Black-Litterman model and uses this augmented Black-Litterman formula (BL-CR) for the estimation of expected return vector. The comparison of asset allocation strategies are base upon the financial efficiency and diversification dimensions using 10 asset classes from 5 emerging Asian countries i.e. India, Indonesia, Pakistan, Philippines & Thailand, 4 asset classes from global environment and 22 asset classes from Pakistan. Study reveals that factor models as a group outperform the competing covariance estimators in all the emerging countries. From the number of positive and negative weights to asset classes, maximum and minimum value of weights, other diversification measures of the mean-variance framework, it is reveal that mean variance portfolios are concentrated, mostly counterintuitive, results more short positions and highly sensitive to the choice of input. Similarly the financial efficiency of these portfolios is also highly sensitive to the input estimates. Results of asset allocation strategies suggest that, on an average, equally weighted portfolios result a competitive strategy in Pakistan and in global environment. Therefore study also recommends that investment managers and academia should at least consider the naïve diversification as a first obvious benchmark in comparison with other asset allocation strategies. The BL-CR model outperform the original model as it has relatively less short positions, more number of positive weight, less variance, low value of Herfindahl index and high value of excess sharp ratio. Therefore BL-CR model is more appropriate on mathematical and empirical ground in asset allocation than original model to disperse country risk. This study also recommends that investment managers and academia should consider the Black-Litterman model under country risk for tactical asset allocation decisions in emerging Asian countries.