ایک مشہور گم نام کا انتقال
[ مولانا فضل الرحمن سواتی]
عقل من پروانہ گشت و ہم ندید
چوں تو شمع در ہزاراں انجمن
فارسی کاایک مشہور مصرعہ ہے کہ جب قضا آتی ہے توطبیب بے وقوف ہوجاتا ہے۔ یہ تو اچھی سچی حقیقت تھی جسے شاعر کاادراک پاگیا مگر اسی سے ملتی جلتی ایک حقیقت اورہے جوشاید شاعر کی نظروں سے اوجھل ہے وہ یہ کہ طبیب کی جب قضا آجاتی ہے تو سارا ہی عالم ٹک ٹک دیدم دم نہ کشیدم کی تصویربن کررہ جاتا ہے۔
ڈاکٹر مختار احمد انصاری کی وفات پرپروفیسر رشیداحمد صاحب صدیقی نے ان الفاظ سے مقالہ شروع کیاتھا ’’کسی کے مرنے کی خبر سننے میں آتی تھی توسوال فوراً زبان پرآتا تھا ڈاکٹر انصاری کوبھی دکھایا تھا۔‘‘
مجاہدجلیل حکیم مولانا فضل الرحمن صاحب صواتی کی وفات پرمقالہ بھی انھیں الفاظ کااعادہ چاہتا ہے۔موصوف بڑے ماہر اور فیض شناس حکیم تھے۔ صرف تشخیص سے وہ بات بتادیتے جو بعد میں ایکسرے سے ظاہر ہوتی تھی۔ملک کے مشاہیر اطباسے آپ کو شرفِ تلمذ یا دوستانہ تعلقات حاصِل تھے۔
حکیم صاحب کہنے کو تو حکیم صاحب ہی کہلاتے تھے حالانکہ آپ صرف مریضوں کے لیے حکیم تھے۔معقولات سے شغف رکھنے والوں کے لیے آپ بہت بڑے منطقی اور متکلم تھے۔ منطق وفلسفہ کی ایک ایک کتاب پانچ پانچ چھے چھے اساتذہ سے سبقاً سبقاً پڑھ کراس کے مطالب اوراختلافات ازبر کرچکے تھے اور حافظہ بھی ایسا کہ پتھر کی لکیر ۔بحث ومباحثہ میں بے تحاشہ کتابوں کے حوالے دیتے چلے جاتے، عبارتیں فرفر پڑھتے جاتے، کبھی کوئی کتاب اُٹھاکے دیکھنے کی زحمت نہ فرماتے، چاہے بحث وتکرار تقریر میں ہو یا رسائل میں تحریری شکل میں۔ دارالسلام عمرآباد میں آپ معقولات ہی کے استاذتھے۔
تاریخی کام کرنے والوں کے لیے آپ کی ذات ایک مآخذ ومرجع کی حیثیت رکھتی تھی، آپ کا دماغ...
This paper is the study of three modes of business and transactions including Gharar, Salam and Istisna’, widely used in Islamic Banking and Islamic Financial Institutions. This study delving in Fiqh Literature brings to the fore the juristic status of all three modes of business and transaction supported by the arguments from Quran, Sunnah and Fiqh literature. The Objective of this paper is to remove misconceptions surround these modes of business and transactions and to clariy their legal position.
Very few researches have constructed both na?ve and diversified portfolio but none of the studies to the best of researcher?s knowledge have explored the impact of macroeconomic variables on both types of portfolio in a particular country. This study excogitates the relationship between naive and diversified portfolio expected returns and macroeconomic variables.
The commodities and variables ? KSE 100 index, gold rates, National Savings Certificate (NSC) profit rates, treasury bills (T-Bills) yield, deposit rates and exchange rates - Euro, Great Britain Pound and US Dollar have been considered for construction of equal weighted portfolio. The macroeconomic or explanatory variables ? Producer Price Index (PPI) or Wholesale Price Index (WPI), balance of trade prices, discount rates, crude oil prices, natural gas prices and Consumer Price Index (CPI) are considered for exploring their impact on equal weighted portfolio.
The commodities and variables ? KSE 100 index, gold rates, National Savings Certificate (NSC) profit rates, treasury bills (T-Bills) yield, deposit rates and exchange rates - Euro, Great Britain Pound and US Dollar were considered initially from which exchange rate commodities were selected and considered for construction of diversified portfolio based on cut off rate determined from Sharpe ratio. The yields of 12 months treasury bills considered as a risk free security were used for calculating excess returns of these commodities. The macroeconomic or explanatory variables ? Producer Price Index (PPI) or Wholesale Price Index (WPI), Foreign Direct Investment (FDI), balance of trade prices, discount rates and crude oil prices were considered for exploring their impact on optimal or diversified portfolio. Monthly data of all these variables was examined from January 2000 to October 2015. The assumptions of Classical Linear Regression Model (CLRM) were met before running the Ordinary Least Square (OLS) model.
It was found that expected returns of both portfolios are significantly and positively affected by discount rates and wholesale price index and negatively and insignificantly affected by balance of trade (BOT).